高盛配资燃油车又要完了？不！是马斯克急了

手机和汽车能类比吗？

马斯克将燃油车与翻盖手机类比，从根源上就犯了逻辑谬误。二者看似都是"新旧事物"的对比，但核心属性与替代逻辑截然不同。传统手机与智能手机的迭代，本质上是产品核心功能的颠覆性重构——传统手机的核心价值是"移动通话"，而智能手机则进化为集通讯、娱乐、办公于一体的"个人智能网络服务终端"，其功能边界已远超传统手机，形成了本质上的代际差异。这种差异使得智能手机能够全面覆盖传统手机的需求，甚至创造出新的需求，最终实现对传统手机的全面替代。

但汽车行业的逻辑完全不同。无论是燃油车还是电动车，无论是否搭载智能驾驶辅助系统，其核心属性始终是"交通工具"，核心功能都是安全、高效地实现人员与物资的位移，这一本质从未改变。电动车的出现，只是在动力来源上对燃油车形成补充，而非功能上的颠覆。就像电力机车与内燃机机车并存于铁路系统、电动自行车与燃油摩托车共行于街道，不同动力形式的交通工具始终根据场景需求发挥各自优势。在长途越野、偏远地区出行、重型运输等场景中，燃油车的续航稳定性、补能便捷性和机械可靠性仍是电动车无法比拟的；而在城市通勤、短途代步场景中，电动车的经济性和静谧性则更具优势。这种场景化的互补关系，决定了燃油车与电动车绝非"非此即彼"的替代关系，而是长期共存的格局。

燃油车仍占主导，电动车渗透率不及预期

市场数据是最有力的佐证，全球纯电动车市场占比远未达到"取代燃油车"的预期，燃油车仍占据绝对主导地位。从核心市场表现来看，2024 年美国纯电动车销量虽创下 130 万辆的纪录，但市场占比仅为 8.1%，而传统燃油车的市场份额仍高达 79.8%，这是美国现代汽车史上燃油车份额首次跌破 80%，但依然占据近八成市场。

2024 年美国电动车市场的整体渗透率较 2023 年仅上升约 0.4 个百分点。

欧洲市场的纯电动车占比稍高，但也仅为 13.6%，反观汽油车与油电混合动力车的合计市场份额达到 64.2%，其中油电混动车型销量同比增长 20.9%，成为市场增长的核心动力。即便是在全球电动车渗透率最高的中国市场，2024 年新能源汽车（含纯电、插混）市场占比也仅为 40.9%，燃油车仍占据近六成份额，且插混车型的快速增长，恰恰说明市场更青睐"燃油 + 电力"的互补方案，而非纯电的单一替代。

更值得关注的是，电动车市场内部已出现明显的"退潮"迹象，连特斯拉的核心用户都开始回流燃油车市场。美国汽车数据公司 Edmunds 的调查显示，2024 年高达 51% 的美国特斯拉车主在再次购车时选择放弃纯电动车，转而投向燃油车的怀抱，仅有 32% 的车主继续选择纯电动车型。

这并非个例，过去 8 年，特斯拉在欧洲的份额也呈下降趋势。将 2017 年第三季度与 2025 年第三季度相比，市场占比从 23.4% 降至 10.2%。

2017 年 -2025 年，8 大品牌纯电车型在欧洲的占比逐年下降。

纯电占比不升反降，欧盟取消 2035 年燃油车禁令

政策层面的转向，更直接否定了"纯电替代燃油"的激进论调。此前被视为电动车发展重要推手的欧盟 2035 年"燃油车禁令"，近期已正式取消，这一政策调整背后，是对市场现实的清醒认知。欧洲市场的实践已经证明，在充电基础设施尚未完善、电池技术仍有瓶颈、消费者接受度未达预期的情况下，强行推动燃油车退出并不现实。